暗黑破坏神2重制版-美联储重大变数！市场对“降息50个基点”的预期重燃

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　　在美联储议息会议前夕，大变点暗黑破坏神2重制版市场对“降息50个基点”的数市预期重燃。Fedwatch的降息最新数据显示，掉期市场交易员预计美联储下周选择大幅降息的个基概率突然上升至50%，而美东时间9月12日，预期这一概率仅为15%。重燃

　　受美联储大幅降息预期的美联安慰，全世界市场已经开始躁动。储重场对其中，大变点美股强势反攻，数市标普500指数、降息纳指创下今年迄今最大的个基单周涨幅，分别大涨4%、预期暗黑破坏神2重制版6%；黄金价格大幅飙涨，现货黄金连续创出历史新高。

　　值得注意的是，呼吁美联储降息50个基点的声音也愈发密集。前纽约联储主席杜德利暗示，在下周的美联储议息会议上，仍有可能降息50个基点，降息50个基点的理由非常充分。有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos也暗示，25个基点降息是“阻力最小的路径”，但以50个基点降息开场，可以减少市场对后续降息幅度的争论。分析认为，Nick Timiraos重燃市场对美联储9月降息50个基点的影响不容忽视。

　　重大变数

　　距离美国当地时间9月18日美联储颁布利率决议仅剩3天，市场突然加大了对“降息50个基点”的押注。

　　Fedwatch的最新数据显示，掉期市场交易员预计，美联储下周选择大幅降息的概率突然上升至50%，而美东时间9月12日，这一概率仅为15%。

　　回顾此前的降息周期，美联储一般都以每次25个基点的幅度下调利率，但若美联储官员们认为美国经济面临着过快放缓的风险，降息50个基点可能会作为一种预防性办法。

　　SGH Macro Advisors的首席美国经济学家Tim Duy暗示，对美联储来说，最不会懊悔的道路是先降息50个基点，这是唯一符合逻辑的政策选择。

　　受美联储大幅降息预期的安慰，全世界市场已经开始躁动。

　　其中，美国股市强势反攻，标普500指数、纳斯达克综合指数创下今年迄今最大的单周涨幅，分别上大涨4%、6%。

　　黄金价格也持续飙涨，北京时间9月14日早间，纽约商业交易所（COMEX）黄金期货主力12月合约突破2600美元/盎司关口，创出自上市以来新高。9月13日，伦敦现货黄金价格继隔夜突破2550美元/盎司的新高位后，再次突破2560美元/盎司整数关口，一度涨至2568.18美元/盎司。

　　分析人士指出，美联储降息周期开启，美债实际利率、美元低位运行是促进此轮金价上涨的核心因素。欧洲央行决议后欧元/美元走强，从而打击美元指数，加上数据显示美国经济放缓，增强对美联储降息预期，金价因此飙升。

　　IG分析师Tony Sycamore暗示，“这是美联储降息辩论中的又一个转折，美联储降息50个基点的概率突然飙升，市场重新进行了定价。”

　　IG亚洲私人有限公司的市场策略师Jun Rong Yeap暗示，PPI数据“给美联储留了一些空间来考虑未来更大幅度的降息”。“金价再创历史新高，巩固了贵金属整体上涨趋势”。他预测，金价突破其区间后，可能会涨至2670美元/盎司。

　　市场激辩

　　当前，市场关于“美联储降息25个基点还是降息50个基点”的辩论愈发激烈。

　　当地时间9月13日，前纽约联储主席杜德利（William Dudley）最新表态，在下周的美联储议息会议上，仍有可能降息50个基点。他认为降息50个基点的理由很充分。

　　他在新加坡布雷顿森林体系委员会年度未来金融论坛上暗示：“我认为降息50个基点的理由很充分。我知道我要争取什么。”

　　杜德利曾担任纽约联储主席九年之久，由于纽约联储主席同时要兼任联邦公开市场委员会（FOMC）副主席，在货币决策上享有固定的投票权。在与伯南克、耶伦和鲍威尔三代主席共事期间，杜德利一直是偏向紧缩货币政策的鹰派。

　　在最新发言中，他以美国劳动力市场放缓为理由，呼吁美联储下周降息50个基点。他指出，美国就业面临的风险大于通胀面临的持续挑战。他还强调了美联储主席鲍威尔上月在杰克逊霍尔的讲话，鲍威尔当时强调不希望看到就业市场进一步疲软。

　　此外，有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos也放出风声，25个基点降息是“阻力最小的路径”，但同时也指出以50个基点降息开场，可以减少市场对后续降息幅度的争论。

　　分析师认为，Nick Timiraos重燃市场对美联储9月降息50个基点的影响不容忽视。

　　约翰霍普金斯大学金融经济中心研究员Faust说，“我也更倾向于从50个基点开始降息，美联储完全可以通过提供大量措辞，使其不那么可怕，来应对投资者对更大幅度降息的担忧。”

　　摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利（Michael Feroli）在最新发布的报告中重申了对美联储9月降息50个基点的预期。

　　费罗利暗示，虽然美联储有可能只降息25个基点，但仍然保持原来的预期，降息50个基点才是他们应该做的事。

　　但部分华尔街机构仍保管“降息25个基点”的预期，其中，高盛策略师Paolo Schiavone认为，美联储下周降息25个基点仍是大概率事件；美国银行分析师Aditya Bhave和Shruti Mishra暗示，降息50个基点的可能性仍然很小。

　　Schiavone指出，尽管即将到来的FOMC决策可能会引发市场波动，但美联储更有可能选择相对于温和的降息25个基点，这种判断是基于经验和市场逻辑。

　　他进一步解释称，“如果降息50个基点，则意味着美联储可能更倾向于大幅度的宽松货币政策，这通常意味着美联储更担忧经济放缓，认为需要更大力度的降息来安慰经济增长。”

　　美联储的部分官员们也暗示了类似的担忧，认为如果一开始降息50个基点，容易引起市场恐慌，也不利于美联储进行市场预期办理和把持通胀。

（文章来源：证券时报网）

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